在傳入中國(guó)不到一年時(shí)間里，通過(guò)高息和拉人頭方式瘋狂蔓延的“MMM金融互助社區(qū)”，其風(fēng)險(xiǎn)性再度引發(fā)監(jiān)管層關(guān)注。

在銀監(jiān)會(huì)、央行等先后3次對(duì)其提出風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警后，27日，央行官網(wǎng)再度發(fā)布《防范‘MMM金融互助社區(qū)’ 風(fēng)險(xiǎn)，謹(jǐn)防利益受損》的公告，對(duì)這種所謂“金融互助”模式進(jìn)行預(yù)警，并明確其具有傳銷和非法集資性質(zhì)。相較此前三次對(duì)金融互助類理財(cái)?shù)木?，這一次 “MMM”被直接點(diǎn)名。

一個(gè)傳銷金融產(chǎn)品能夠四次讓銀監(jiān)會(huì)和央行發(fā)警告，還真是不太多見，為何多次警告不能組織MMM的傳播，這件事情的背后又是什么呢?

一、 老騙局的進(jìn)化

查爾斯·龐茲(CharlesPonzi)是一位生活在19、20世紀(jì)的意大利裔投機(jī)商，1903年移民到美國(guó)，1919年他開始策劃一個(gè)陰謀，騙子向一個(gè)事實(shí)上子虛烏有的企業(yè)投資，許諾投資者將在三個(gè)月內(nèi)得到40%的利潤(rùn)回報(bào)。

然后，龐茲把新投資者的錢作為快速盈利付給最初投資的人，以誘使更多的人上當(dāng)。由于前期投資的人回報(bào)豐厚，龐茲成功地在七個(gè)月內(nèi)吸引了三萬(wàn)名投資者，這場(chǎng)陰謀持續(xù)了一年之久，才讓被利益沖昏頭腦的人們清醒過(guò)來(lái)，后人稱之為“龐氏騙局”。

在中國(guó)，從改革以后，所謂的非法集資案都是這種騙局。80年代，這種騙局比較原始，就是簡(jiǎn)單的給予高利率回報(bào)，不斷借新債還舊債支付高額利息，資金鏈斷裂，組織者跑路。投資者血本無(wú)歸;90年代以后，這種騙局發(fā)展為實(shí)體掩護(hù)，搞出來(lái)一個(gè)看似實(shí)業(yè)的東西，而且有高額利潤(rùn)回報(bào)，其本質(zhì)依然是借新債還舊債和高額利息誘惑，到資金鏈斷裂為止;2000年后，這種騙局演化為確有實(shí)業(yè)確有盈利，但是其利潤(rùn)率遠(yuǎn)不足以支付其融資所需的高利率。本質(zhì)上依然是借新債還舊債，資金鏈斷裂跑路。

現(xiàn)在跑路的自設(shè)資金池或者自融的P2P，是這種騙局的互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)化，本質(zhì)上還是高收益，借新債換舊債，最后跑路。

而當(dāng)借新債換舊債的騙局再進(jìn)化，MMM這種去中心化的騙局就粉墨登場(chǎng)。

二、 MMM的騙局去中心化

前面我們列出來(lái)自80年代至今的龐氏騙局進(jìn)化，但是無(wú)論哪一種進(jìn)化，都是有一個(gè)明顯的受益人與發(fā)起人。就是一個(gè)騙子頭目，無(wú)論是個(gè)人、實(shí)體公司還是P2P公司，大家的錢都是給他的，跑路的也是他。無(wú)論通過(guò)什么模式，都可以找到責(zé)任人進(jìn)行打擊。

互聯(lián)網(wǎng)的出現(xiàn)，讓發(fā)起人可以在異國(guó)他鄉(xiāng)遙控，但是銀行賬戶是可以監(jiān)控的。所以這類騙局只要政府下決心還是可以打擊的。

而MMM的騙局完全不同，它雖然有發(fā)起者，但是錢并不是打給發(fā)起人，而在用戶之間轉(zhuǎn)來(lái)轉(zhuǎn)去。后臺(tái)系統(tǒng)匹配，只要后來(lái)的人足夠多，提現(xiàn)的人足夠少，這個(gè)資金鏈就可以維持下去。

而發(fā)起人可以偽裝成僵尸用戶，把自己隱藏在千百個(gè)正常用戶之中，從中騙取巨額財(cái)富，而有意思的是MMM的正常加入者在資金鏈斷裂之前也是可以牟利的，拿不到后臺(tái)數(shù)據(jù)，很難區(qū)分正常的牟利者與僵尸用戶。要追查賬戶，就要把所有參與者的賬戶都追查，這顯示無(wú)法辦到的。

詐騙隱藏在大量的正常業(yè)務(wù)之中，服務(wù)器在國(guó)外，監(jiān)管難度極大，除了阻止用戶加入，監(jiān)管部門幾乎沒(méi)有什么有效的辦法進(jìn)行遏制，所以銀監(jiān)會(huì)和央行要連發(fā)四次警告。而面對(duì)高利息誘惑，大量金融知識(shí)缺乏的用戶根本就不會(huì)理睬什么警告。

三、 去中心化給監(jiān)管帶來(lái)的挑戰(zhàn)

去中心化金融，大家都熟悉是比特幣。理論上比特幣沒(méi)有價(jià)值，類似于Q幣，在沒(méi)有人接受支付的情況下甚至不如Q幣。

但是，比特幣的去中心化，在監(jiān)管之外提供了洗錢與地下交易的絕佳渠道。比特幣是全球化的，任何一個(gè)國(guó)家的中央銀行只能阻止自己國(guó)家銀行與比特幣直接的聯(lián)系，而無(wú)法關(guān)閉全球比特幣的交易市場(chǎng)。

于是本來(lái)沒(méi)有價(jià)值的比特幣，因?yàn)槠涮颖鼙O(jiān)管的作用而有了價(jià)值。

沒(méi)有一個(gè)比特幣發(fā)行銀行，也就無(wú)法關(guān)閉這種銀行來(lái)封殺比特幣。

而比特幣或者類似去中心化貨幣的制造者可以通過(guò)預(yù)挖預(yù)留的方法來(lái)給自己保留一些虛擬貨幣。

這種牟利隱藏在大量正常的交易之中，監(jiān)管也無(wú)法找出隱藏的獲利者。

當(dāng)互聯(lián)網(wǎng)把整個(gè)世界拉平之后，監(jiān)管卻無(wú)法超越國(guó)界與法律，這就給了去中心化機(jī)會(huì)，而騙子也就有了自己的黃金時(shí)代。